昨日沙鋼、寶鋼分别出(out)台6月中旬建築鋼材出(out)廠價、7月份闆材出(out)廠價，前者穩中有降，後者平盤維穩，一(one)方面表現出(out)近期鋼市“長弱闆強”的(of)格局，另一(one)方面也體現鋼廠下跌意願不(No)強，政府财政支出(out)大(big)增，定向降準再度發力等微刺激政策，均利好鋼市需求，但鋼材成本的(of)不(No)斷下移，也加大(big)了(Got it)企業的(of)讓利空間。

寶鋼沙鋼出(out)廠價一(one)平一(one)降，“長弱闆強”格局延續

沙鋼6月中旬螺紋鋼價格小跌20元/噸，高線、盤螺價格平穩。考慮到(arrive)目前鋼企盈利尚可，且出(out)廠價仍高于(At)市場價，具備一(one)定下調空間。連續兩月下調出(out)廠價後，寶鋼7月份闆材出(out)廠價平盤開出(out)，冷軋、熱軋、鍍鋅、彩塗等主流産品出(out)廠價格均維持不(No)變，提前訂貨優惠幅度在(exist)100-150元/噸。淡季行情及房地(land)産進入調整周期，對建築鋼材的(of)影響明顯要(want)大(big)于(At)闆材。而中國(country)制造業PMI連續三月回升，汽車産銷穩定增長，均顯示闆材需求穩定。中汽協數據顯示，5月份汽車産銷同比分别增長11%和(and)8.5%。

目前，全國(country)熱卷市場均價已現止跌迹象，而螺紋鋼均價仍有下探空間。總體來(Come)看，國(country)内各品種鋼價漲跌互現，盤整觀望者居多。由于(At)中間庫存及鋼企庫存持續下滑，部分緊缺品種市場價格出(out)現探漲，但難以(by)持續。

多空博弈劇烈，鋼市觀望氛圍較濃，不(No)同城市、不(No)同鋼材品種間差異化愈加明顯

目前鋼市基本面在(exist)好轉，國(country)内經濟有望企穩，外貿回暖，且微刺激政策不(No)斷，但導緻鋼市信心不(No)足主要(want)在(exist)兩個(indivual)方面，對中長期礦價的(of)看跌及房地(land)産市場仍面臨下行風險。政府采取差别化降準，重點支持三農、小微企業、高科技産業，注重定向調控，做好預調微調。國(country)内基礎建設投資也正在(exist)發力，也将拉動工程機械等行業回暖，部分消除房地(land)産開發投資增速下滑對鋼市的(of)不(No)利影響。目前，鋼企庫存及中間庫存持續下滑，均顯示鋼鐵需求在(exist)好轉。

不(No)過，對礦價看空氛圍的(of)濃重，并不(No)支持鋼廠提高出(out)廠價。雖然近期鋼廠采購積極性有所提升，但鐵礦石供給壓力仍大(big)。預示着6月份進口鐵礦石供給壓力仍大(big)，國(country)外四大(big)礦山因低成本優勢還在(exist)擴大(big)産量。

目前民營中小礦山已被擠出(out)市場；國(country)營礦山基本上(superior)以(by)鋼廠自由礦山爲(for)主，這(this)一(one)部分産量由于(At)各種原因是(yes)不(No)會關停的(of)；國(country)内部分民營大(big)礦由于(At)成本較低，暫時(hour)也還是(yes)以(by)支撐爲(for)主，關停比例不(No)大(big)。近期，國(country)内鋼廠補庫仍以(by)試探性采購爲(for)主，在(exist)鐵礦石供給壓力未明顯放緩的(of)情況下，進口礦價難以(by)反彈，短期内或在(exist)90美元/噸附近低位震蕩。

總之，本次寶鋼、沙鋼最新出(out)廠價的(of)調整，顯示着市場對後期鋼價走勢的(of)糾結，整體仍處窄幅波動，漲跌互現。雖然宏觀經濟的(of)回暖促使股市震蕩上(superior)行，不(No)過黑色金屬産業鏈期貨品種仍然弱勢震蕩，市場觀望氛圍較濃，信心還有待恢複。随着鋼鐵行業推進去庫存化進程，國(country)内不(No)同城市、不(No)同鋼材品種間差異化或愈加明顯。