1、中國(country)樓市已經出(out)現嚴重供求失衡，這(this)是(yes)毋庸置疑的(of)。根據國(country)家發改委“城市和(and)小城鎮改革發展中心”2014年的(of)調查，各地(land)規劃的(of)各種新城、新區建成後，可以(by)容納34億人(people)。注意，這(this)足以(by)容納34億人(people)的(of)房子，是(yes)未來(Come)幾年的(of)增量，而且沒有包含大(big)量的(of)小産權房、集資房。這(this)是(yes)目前的(of)市場狀況。

    2、總理在(exist)3月15日的(of)新聞發布會上(superior)，向房地(land)産行業傳遞了(Got it)溫暖的(of)信号，甚至表示歡迎外國(country)人(people)到(arrive)中國(country)置業。因此，2015年從政策面看，不(No)會有利空，隻會有利好。

    3、可能會在(exist)2015年大(big)面積實施的(of)房地(land)産救市政策，大(big)概有以(by)下幾個(indivual)：政府減少或者停止建設安置房，從市場上(superior)購買或者補貼中低收入人(people)士租房、買房；減稅，包括首次置業契稅和(and)二手房交易契稅；降低首套房甚至二套房的(of)首付；增加公積金對購房者的(of)支持力度；從貸款和(and)融資角度，給與開發商資金支持。

    4、救市政策的(of)最終結果，會讓一(one)線城市和(and)部分強二線城市的(of)樓市迅速回暖，并出(out)現價格上(superior)漲。比如深圳，已經如此。

    5、絕大(big)多數三四五線城市，由于(At)供應量巨大(big)，存量足夠用(use)，人(people)口增長緩慢甚至出(out)現流失，因此樓市很難回暖。長遠看也是(yes)如此。

    6、中國(country)已經從“印鈔票保增長”的(of)時(hour)代，切換到(arrive)“印股票穩增長”的(of)時(hour)代。前者是(yes)通過貨币超發，帶來(Come)資産泡沫，推動房價上(superior)漲，從而産生(born)“購房賺錢”、“不(No)購房恐懼”效應，推動城鎮化發展，從而實現GDP高速增長。但發展到(arrive)今天，貨币嚴重超發，企業負債率畸高，絕大(big)多數城市住房過剩。所以(by)，這(this)個(indivual)時(hour)代必須結束。

    7、“印鈔票穩增長”是(yes)說，國(country)家通過IPO注冊制改革，降低企業上(superior)市門檻，通過直接融資來(Come)給企業“加杠杆”，從而引導社會資金流向實業，激發大(big)衆創業、萬衆創新的(of)熱潮。在(exist)這(this)個(indivual)時(hour)代，樓市資金必然流向股權市場。所以(by)，樓市的(of)好日子結束了(Got it)。

    8、如果說中國(country)人(people)的(of)投資方式進入了(Got it)“賣房炒股”時(hour)代，那麽這(this)個(indivual)“房”指的(of)是(yes)低效無用(use)的(of)“房”，而不(No)是(yes)所有的(of)“房”。這(this)個(indivual)“股”指的(of)是(yes)股權投資，是(yes)一(one)級市場的(of)股票（創業者的(of)股權）和(and)一(one)級半市場的(of)股票（合夥人(people)獲得的(of)股權激勵、PE/VC拿到(arrive)的(of)股權），而不(No)是(yes)二級市場的(of)股票（新股發行價購買的(of)股票），更不(No)是(yes)三級市場的(of)股票（正常交易中買到(arrive)的(of)股票）。

    9、未來(Come)買“三級市場”的(of)股票，風險是(yes)非常大(big)的(of)。一(one)級市場的(of)股票，也就是(yes)創業者的(of)股權，是(yes)“印刷出(out)來(Come)”的(of)，基本上(superior)零成本（更多是(yes)技術、管理和(and)經驗），所以(by)他(he)們(them)是(yes)這(this)個(indivual)時(hour)代的(of)王者；合夥人(people)獲得的(of)一(one)級半市場的(of)股票，是(yes)超低成本的(of)。毛大(big)慶抛棄萬科，是(yes)他(he)不(No)願意隻獲得一(one)級半市場的(of)股票，他(he)要(want)去一(one)級市場上(superior)“印股票”。

    10、其實“三級市場的(of)股票”，又可以(by)分爲(for)兩級。沒有被莊家“價值發掘”的(of)，流通中的(of)股票，才是(yes)真正的(of)“三級市場的(of)股票”。被莊家炒高的(of)股票，其實已經是(yes)“四級市場的(of)股票”了(Got it)，普通股民往往買的(of)就是(yes)這(this)種股票。所以(by)，他(he)們(them)是(yes)真正的(of)跟風者、弱者，也注定是(yes)中國(country)這(this)輪新的(of)資産配置革命的(of)犧牲品。

    11、從過去30多年中國(country)房價變遷的(of)曆史，你能發現這(this)個(indivual)基本的(of)事實：房價沒有真正漲多少，是(yes)貨币超發在(exist)推着它走。如果将房價換算成當時(hour)的(of)豬肉、大(big)米的(of)價格，除了(Got it)一(one)線城市房子獲得溢價外，其他(he)城市的(of)房價在(exist)比值沒有發生(born)多大(big)變化。

    12、常有朋友問，中國(country)房價到(arrive)底能漲多高。那要(want)取決于(At)國(country)家發行多少貨币。未來(Come)“有用(use)的(of)房子”，其價格也許跑不(No)赢美元，但一(one)定不(No)會輸給人(people)民币。

    13、從2014年開始，絕大(big)多數城市“有用(use)的(of)房子”（可以(by)出(out)租，可以(by)自住，也可以(by)出(out)售的(of)房子）已經變成一(one)種“慢資産”。它可能兩三年都不(No)漲，但如果從超長時(hour)段觀察，比如20年，它仍然可以(by)抵抗通脹。

    14、在(exist)當今中國(country)，有人(people)口增量的(of)、行政級别高的(of)城市，比如首都、直轄市、計劃單列市、省會城市，其中心區的(of)普通住宅，仍然是(yes)非常好的(of)長期投資工具。

    15、未來(Come)10到(arrive)20年，中國(country)投資的(of)主戰場是(yes)股權市場、股票市場，這(this)是(yes)毋庸置疑的(of)。但股權和(and)股票，從某種意義上(superior)是(yes)說是(yes)虛拟資産，或者叫信用(use)資産。沒有信用(use)，一(one)切增值保值無從談起，這(this)信用(use)不(No)僅是(yes)企業信用(use)，還有國(country)家信用(use)。有了(Got it)信用(use)，就能保值增長嗎？還不(No)行，還需要(want)有技術、有管理、有市場。

    16、人(people)民币計價資産都已經出(out)現了(Got it)泡沫，其中最嚴重的(of)是(yes)創業闆的(of)股票，人(people)口流失城市郊區、新區的(of)房産，位置不(No)佳的(of)城市綜合體，還有中國(country)現當代書畫作(do)品等。這(this)些資産，你要(want)千萬小心。他(he)們(them)已經進入博傻期，也就是(yes)說，持有人(people)需要(want)找個(indivual)更傻的(of)人(people)，賣出(out)去。

    17、人(people)民币彙率已經高估，這(this)是(yes)不(No)争的(of)事實。預計2015年需要(want)貶值3%到(arrive)5%。中國(country)目前廣義貨币M2增速比GDP快5%左右，這(this)種背離如果持續，人(people)民币早晚有一(one)天會大(big)幅貶值。能避免的(of)辦法，隻有通過改革，實現經濟轉型升級，同時(hour)控制M2增速。你在(exist)資産配置時(hour)，需要(want)考慮這(this)個(indivual)問題。

    18、如果你有條件，可以(by)配置美元、歐元資産，前者将繼續升值，後者算是(yes)抄底。

    19、中國(country)股市高溢價時(hour)代，最多維持到(arrive)今年年底。随着IPO注冊制的(of)全面實施，股票供應量加大(big)，平均市盈率将不(No)斷降低。大(big)部分中國(country)股民，會在(exist)今年前半段賺點小錢，在(exist)今年年底前後，或者明年上(superior)半年血本無歸。他(he)們(them)是(yes)這(this)個(indivual)時(hour)代的(of)鋪路石，這(this)是(yes)無法避免的(of)傷痛。

    20、如果你人(people)到(arrive)中年，創業沒有機會了(Got it)，炒股票也沒有内幕消息，對于(At)投資又不(No)太熟悉，到(arrive)國(country)外配置資産也沒有條件。那麽，你抗禦通脹的(of)工具，還應該是(yes)大(big)城市中心城區的(of)普通住宅，中小戶型的(of)。别被“賣房炒股”的(of)說法忽悠了(Got it)，選擇自己最安全的(of)方式活着，比趕時(hour)髦被騙要(want)好很多。

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