在(exist)一(one)片看跌聲中，過去三天人(people)民币對美元的(of)彙率突然飙升：中間價累計上(superior)漲155個(indivual)基點，即期彙率累計上(superior)漲664個(indivual)基點。應該說，這(this)一(one)走勢讓絕大(big)多數人(people)目瞪口呆。

    人(people)民币彙率爲(for)什麽突然“揭竿而起”？這(this)其中有什麽樣的(of)秘密？未來(Come)是(yes)漲還是(yes)跌？

    我(I)的(of)看法是(yes)：央行抓住美聯儲最新表态的(of)機會，借力打力對做空人(people)民币的(of)“境外勢力”進行了(Got it)一(one)次成功的(of)逆襲。

    據報道，數月以(by)來(Come)，高盛等跨國(country)金融機構一(one)直在(exist)做空人(people)民币。原因很簡單，中國(country)各項經濟指标都不(No)太理想。市場普遍預期，随着美元進入加息周期，人(people)民币彙率綁定美元的(of)局面肯定會有所改變。因爲(for)目前中美處于(At)不(No)同的(of)經濟周期，美國(country)經濟全面複蘇，未來(Come)面臨通脹壓力，必須加息。而加息，會讓一(one)種貨币更值錢。相反，中國(country)跟絕大(big)多數國(country)家即将進入通縮，需要(want)不(No)斷降息，這(this)會讓貨币更不(No)值錢。

    但對于(At)人(people)民币彙率問題，中國(country)一(one)直非常糾結。繼續升值，制造業無法承受，隻能繼續加大(big)出(out)口退稅補貼力度，這(this)成爲(for)國(country)家沉重的(of)負擔，而且很難公平地(land)将利好釋放給每個(indivual)企業。如果貶值，樓市、股市的(of)估值都将下降，對中國(country)目前實施“走出(out)去戰略”（一(one)路一(one)帶、亞投行）也不(No)利。

    也許有人(people)會說，那就選擇原地(land)踏步好了(Got it)！但樹欲靜而風不(No)止。中國(country)爲(for)了(Got it)保增長，長期以(by)來(Come)廣義貨币M2增速一(one)直比GDP增速快很多，最新的(of)數字是(yes)快5個(indivual)百分點。這(this)意味着，人(people)民币每年對内貶值5%左右。一(one)種貨币，每年對内貶值5%，然後對外彙率不(No)變，甚至還升值，你覺得能持久嗎？

    也許你又會說，那讓M2增速降低到(arrive)7%不(No)就好了(Got it)？過去幾年，M2增速從17%左右，逐步降低到(arrive)12%附近後，中國(country)經濟就明顯失速，利率上(superior)升，企業壓力巨大(big)。所以(by)，如果經濟不(No)能轉型升級，社會創業、創新活力不(No)能激發，M2增速就無法控制住；而M2長期超過GDP增速，你的(of)币值就難以(by)維持，貶值是(yes)早晚的(of)事情。

    有人(people)分析認爲(for)，此次人(people)民币彙率暴漲是(yes)爲(for)了(Got it)保樓市，爲(for)了(Got it)給即将成立的(of)“亞投行”讨個(indivual)“好彩”，這(this)都有一(one)定道理。但事實上(superior)，2015年人(people)民币彙率是(yes)必須貶值的(of)，當然幅度不(No)用(use)太大(big)，也不(No)可能太大(big)，3%到(arrive)5%是(yes)必須的(of)，否則制造業壓力太大(big)。那麽，這(this)次央行的(of)逆襲，就有了(Got it)一(one)個(indivual)短期的(of)更大(big)含義：不(No)給市場投機者穩定的(of)貶值（升值）預期，讓你覺得天威難測，從此不(No)敢“妄猜聖意”。

    而此次美聯儲對加息問題的(of)最新表态，雖然取消了(Got it)“耐心”的(of)措辭，但事實上(superior)仍然維持了(Got it)鴿派的(of)立場。所以(by)，天時(hour)地(land)利人(people)和(and)，中國(country)央行獲得了(Got it)一(one)次有利的(of)反擊機會。隻不(No)過這(this)次反擊，超出(out)了(Got it)正常市場反應，有明顯的(of)“重拳出(out)擊”的(of)意味。

    今天，還傳出(out)了(Got it)另外一(one)個(indivual)消息：外管局要(want)求各銀行清查并上(superior)報1萬美元以(by)上(superior)個(indivual)人(people)外币現鈔存取數據情況。如果人(people)民币有把握繼續升值，而不(No)會貶值，還需要(want)這(this)樣警覺嗎？

                     作(do)者：劉曉博轉自微信公衆号‘博聞财經’（tttmoney）