投資人(people)在(exist)考察網貸平台時(hour)，會發現很多平台都存在(exist)不(No)少的(of)續借标的(of)。大(big)量的(of)續借标的(of)，容易讓投資人(people)心裏發虛，懷疑其标的(of)的(of)真實性。比如前段時(hour)間出(out)問題的(of)起點貸，就存在(exist)大(big)量的(of)續借标的(of)。那麽，爲(for)什麽平台會有這(this)麽多的(of)續借标的(of)呢?這(this)其中可能存在(exist)幾種情況。

1.由于(At)平台拆标所緻

       平台爲(for)了(Got it)滿足投資人(people)對流動性的(of)要(want)求，會将長期标拆成短期标的(of)，也就是(yes)常說的(of)期限錯配。平台如果是(yes)進行了(Got it)期限錯配，那麽将加大(big)平台的(of)流動性管理壓力。打個(indivual)比方，平台将3月标拆成3個(indivual)1月标，第一(one)個(indivual)标在(exist)4月16日發布，并且當天滿标，投資人(people)爲(for)A;那麽到(arrive)了(Got it)5月15日，平台需要(want)還一(one)筆錢給A，但是(yes)借款人(people)并沒有歸還本金，于(At)是(yes)平台需要(want)再發一(one)個(indivual)标的(of)去籌集一(one)筆資金給到(arrive)A，這(this)個(indivual)時(hour)候若是(yes)A選擇不(No)續投，或者是(yes)沒有其他(he)投資人(people)接盤的(of)話，那麽平台就可能無力歸還A的(of)資金，導緻提現困難等問題。并且在(exist)期限錯配的(of)情況下，金額越大(big)，流動性管理越困難。

2.受限于(At)借款期限的(of)有關規定

       随着網貸行業的(of)快速發展，大(big)量的(of)典當行業也開始通過與P2P平台合作(do)，但是(yes)根據我(I)國(country)的(of)《典當管理辦法》第三十六條的(of)規定，“典當期限由雙方約定，最長不(No)得超過6個(indivual)月”。而實際上(superior)借款人(people)有的(of)時(hour)候借款期限遠超6個(indivual)月，因此需要(want)續當。而平台的(of)資産若是(yes)由典當公司提供的(of)話，就會出(out)現這(this)種情況，借款人(people)續當，平台發布續借标的(of)。

3.借款人(people)無力償還本金，不(No)斷展期

       筆者在(exist)從事線下民間借貸的(of)時(hour)候，碰到(arrive)過一(one)個(indivual)客戶，原先跟公司約定好借款6個(indivual)月，但是(yes)6個(indivual)月之後一(one)直無力償還本金，隻能償付每月的(of)利息，因此客戶不(No)斷展期。實際上(superior)，很多借款人(people)如果不(No)從另外一(one)個(indivual)地(land)方獲得一(one)筆資金的(of)話，基本上(superior)無力償還本金，于(At)是(yes)不(No)斷展期，平台因此發布大(big)量的(of)續借标的(of)。

       這(this)種情況下其實還有一(one)種可能，就是(yes)借款人(people)既無力償還本金、也無法支付利息，實際上(superior)已經成了(Got it)平台的(of)壞賬。這(this)個(indivual)時(hour)候就需要(want)平台對投資人(people)進行本息墊付，而如果平台沒有足夠的(of)資金墊付本息的(of)話，一(one)個(indivual)很好的(of)處理方式就是(yes)發布續借标的(of)，通過這(this)樣一(one)種操作(do)方式，平台能夠獲得一(one)定的(of)時(hour)間來(Come)實現資金周轉。

4.借款人(people)出(out)于(At)成本考慮，要(want)求分不(No)同批次借入資金

       借款人(people)在(exist)借款的(of)過程中，有的(of)時(hour)候并不(No)是(yes)一(one)次性需要(want)大(big)筆資金。舉個(indivual)例子，借款人(people)需要(want)500萬，但是(yes)第一(one)個(indivual)月隻需要(want)100萬，第二個(indivual)月需要(want)200萬，第三個(indivual)月需要(want)200萬。這(this)種時(hour)候借款人(people)有兩種選擇，一(one)種就是(yes)一(one)次性借入500萬，月息1%的(of)話，需要(want)支付的(of)利息合計15萬。第二種就是(yes)先借入100萬，第二個(indivual)月續借200萬，第三個(indivual)月續借200萬，在(exist)月息不(No)變的(of)情況下，利息合計9萬。通過這(this)樣操作(do)，借款人(people)可以(by)省下一(one)大(big)筆利息。

       總體來(Come)看，之所以(by)會湧現大(big)量的(of)續借标的(of)，更多地(land)還是(yes)由于(At)平台進行了(Got it)期限錯配而導緻的(of)。而期限錯配往往會對平台造成較大(big)的(of)流動性管理壓力，并且平台若是(yes)進行期限錯配的(of)話，基本都是(yes)一(one)種資金池模式。

來(Come)源：網貸之家

作(do)者：荊南散人(people)