鋼鐵煤炭去産能速度超預期 兼并重組将成改革重頭戲

   2017年過半，迎來(Come)了(Got it)一(one)年中最爲(for)酷熱的(of)三伏天。與天氣同樣火熱的(of)還有鋼價和(and)煤價，大(big)型鋼企剛剛大(big)幅上(superior)調了(Got it)8月多個(indivual)品種的(of)鋼材價格，而動力煤産地(land)又排起了(Got it)等煤的(of)車隊。從半年報預告來(Come)看，多家鋼鐵、煤炭企業業績喜人(people)。

　　作(do)爲(for)供給側結構性改革的(of)“先鋒隊”，鋼鐵、煤炭行業的(of)改革成果不(No)僅僅體現在(exist)價格回暖。近期諸多事件表明，混合制改革、跨行業重組逐漸成爲(for)這(this)兩個(indivual)行業的(of)最新關鍵詞。與此同時(hour)，電解鋁等行業供給側改革也開始發力，有望給行業帶來(Come)新的(of)活力。

　　從事宏觀、商品等領域研究的(of)專家接受上(superior)證報記者采訪時(hour)認爲(for)，今年以(by)來(Come)，供給側改革已步入深水區，新舊動能正在(exist)轉換，新的(of)經濟增長動力正在(exist)形成。供給側改革将是(yes)驅動中國(country)經濟複蘇的(of)動力之一(one)。

　　鋼鐵煤炭去産能速度超預期

　　去年是(yes)供給側改革發力的(of)第一(one)年，在(exist)鋼鐵、煤炭行業掀起的(of)去産能風暴讓人(people)記憶猶新。不(No)僅去産能超額完成任務，産量也同比大(big)幅下降，煤炭行業扭轉了(Got it)已持續多年的(of)嚴重過剩格局。

　　今年，去産能仍是(yes)供給側改革工作(do)的(of)一(one)項重點。據國(country)家發改委日前公布的(of)數據，截至5月底，全國(country)已壓減粗鋼産能4239萬噸，完成年度目标任務84.8%，退出(out)煤炭産能9700萬噸左右，完成年度目标任務65%。截至6月30日，國(country)内“地(land)條鋼”整頓清理工作(do)也取得了(Got it)階段性成果。上(superior)半年我(I)國(country)共取締、關停“地(land)條鋼”生(born)産企業600多家，涉及産能約1.2億噸。

　　随着大(big)量違法違規、工藝落後的(of)産能被淘汰，相關商品的(of)供應趨于(At)平衡甚至緊平衡狀态，帶動了(Got it)價格的(of)上(superior)漲，也令行業的(of)盈利水平得到(arrive)明顯改善。

　　上(superior)市公司的(of)半年報報預告顯示，三鋼閩光、酒鋼宏興、*ST華菱、陝西煤業、中國(country)神華、盤江股份等多家鋼鐵、煤炭企業上(superior)半年利潤有望扭虧或大(big)幅增長。行業統計數據顯示，螺紋鋼等品種上(superior)半年利潤水平一(one)直處于(At)高位。

　　多數煤炭、鋼鐵行業研究人(people)士認爲(for)，今年上(superior)半年，煤炭需求同比增速明顯提升，盡管276天減量生(born)産制度完全放開，供給端增長卻并不(No)明顯。而供給側改革帶來(Come)的(of)紅利或令鋼鐵行業景氣度維持到(arrive)三季度末。

　　多行業去産能提速

　　今年初，國(country)家發改委相關負責人(people)表示，2017年供給側改革将擴圍提效，意味着将在(exist)更多行業推進“三去一(one)降一(one)補”工作(do)。

　　在(exist)我(I)國(country)火電機組發電利用(use)小時(hour)數連年刷新曆史新低後，過剩問題終于(At)浮出(out)了(Got it)水面，火電與鋼鐵、煤炭行業一(one)起被列爲(for)了(Got it)2017年去産能工作(do)重點。按照有關要(want)求，今年将淘汰、停建、緩建煤電産能5000萬千瓦以(by)上(superior)。據天風證券電力新能源行業報告測算，預計今年火電裝機增速下降到(arrive)5.3%。如果去産能順利推進，火電廠效益很可能在(exist)今年實現大(big)周期意義上(superior)的(of)觸底回升。

　　另外，有色、建材行業也在(exist)需加快推進供給側改革的(of)名單之列。卓創數據顯示，水泥、玻璃、造紙等産品價格在(exist)今年都出(out)現持續上(superior)漲，相關行業去産能均在(exist)不(No)同程度地(land)推進中。

　　電解鋁行業供給側改革則在(exist)近期出(out)現了(Got it)提速的(of)迹象。日前，工信部召集中國(country)鋁業等企業和(and)中國(country)有色金屬工業協會召開座談會，再度明确必須嚴格執行供給側改革的(of)要(want)求，清理違法違規産能。事實上(superior)，有不(No)少企業在(exist)近期關停了(Got it)部分産能，并努力爲(for)未批先建産能尋求産能置換指标，從而推動産業升級。

　　兼并重組将成爲(for)改革重頭戲

　　鋼鐵、煤炭行業基本完成去産能任務後，重點将轉向布局調整和(and)重組。

　　研究員潘漢翔告訴記者，去年，由于(At)前期煤炭價格的(of)大(big)幅下跌，導緻部分新建産能由于(At)市場化原因而停建，以(by)及部分因爲(for)環保批文等問題未能投産，雖然超額完成了(Got it)去産能任務，但産能的(of)結構性優化并不(No)理想。

　　他(he)說，供給側改革的(of)真正目标并不(No)是(yes)去産能，而是(yes)結構性改革，是(yes)先進産能對落後産能的(of)置換。2017年新增産能的(of)置換工作(do)有望提速，政府部門近期也出(out)台衆多的(of)文件爲(for)産能置換工作(do)提供支持。

　　沙鋼股份和(and)本鋼闆材近日發布公告顯示，實際控制人(people)或公司拟參與東北特鋼破産重整。中國(country)神華與國(country)電電力同時(hour)發布公告稱，将進行重大(big)資産重組。這(this)些事件表明，兼并重組将成爲(for)今年供給側改革的(of)重頭戲。

　　中國(country)企業研究院首席研究員李錦接受上(superior)證報記者采訪時(hour)表示，鋼鐵、煤炭行業基本完成去産能任務後，重點将轉向布局調整和(and)重組。從近期的(of)消息來(Come)看，這(this)兩大(big)行業未來(Come)将存在(exist)多種形式的(of)兼并重組。若中國(country)神華和(and)國(country)電電力合并重組，那麽這(this)将是(yes)煤電資源跨行業的(of)整合。若沙鋼實際控制人(people)沈文榮控股的(of)甯波梅山保稅港區錦程沙洲股權投資有限公司能夠最終參與到(arrive)東北特鋼及其子公司的(of)破産重整并成爲(for)其第一(one)大(big)股東，那麽将符合混合所有制改革的(of)特征，并有望成爲(for)标志性事件。後期，鋼鐵、煤炭行業中，出(out)現央企與地(land)方國(country)企的(of)合并重組的(of)可能性也較大(big)。

　　李錦還認爲(for)，兼并重組是(yes)今年推進供給側改革工作(do)的(of)重要(want)方面，标志着供給側改革已走入深水區。目前正處于(At)經濟結構轉型升級時(hour)期，供給側改革的(of)持續推進将加速舊的(of)産能消除，新的(of)動能形成。

　　申萬宏源中期宏觀報告認爲(for)，供給側改革是(yes)驅動國(country)内經濟複蘇的(of)重要(want)因素之一(one)，供給側改革将推動資源品價格回升，進而推動企業補庫存和(and)增加投資。（轉自網絡）