來(Come)源：網貸之家

    作(do)者：排名十三億

    P2P在(exist)剛進入中國(country)時(hour)，大(big)家都很單純的(of)想着做不(No)承諾保障的(of)信用(use)貸款，那時(hour)候在(exist)P2P混迹的(of)投資者都具有一(one)定風險意識，也能承擔一(one)定風險。可以(by)說，雖然體量不(No)大(big)，但那時(hour)的(of)平台與投資者都是(yes)賺錢的(of)。

    關于(At)平台：過于(At)執着表面安全忽略潛在(exist)風險

    在(exist)過去，如果P2P平台的(of)壞賬率是(yes)5%，而給投資者的(of)收益在(exist)13%，那麽其實即使不(No)剛性兌付，投資者總體收益也能保持在(exist)8%左右。那個(indivual)時(hour)候，P2P平台沒那麽多壓力，投資者隻要(want)分散投資就一(one)定能賺得到(arrive)錢。

    但後來(Come)，也許是(yes)投資者不(No)想時(hour)不(No)時(hour)碰上(superior)一(one)個(indivual)壞賬或者逾期，因爲(for)太過于(At)讓人(people)操心。這(this)個(indivual)時(hour)候，有了(Got it)擔保的(of)P2P平台出(out)現了(Got it)。投資者隻負責賺，平台負責賠，一(one)下吸引了(Got it)所有的(of)投資者都奔着有本息保障的(of)平台而去。其他(he)P2P平台一(one)看，本息保障這(this)麽有吸引力，那麽我(I)們(them)也來(Come)做吧。

    所以(by)，現在(exist)我(I)們(them)看到(arrive)幾乎所有的(of)P2P平台都剛性兌付了(Got it)。爲(for)什麽?因爲(for)投資者喜歡，然後所有的(of)P2P不(No)管有沒有擔保能力都表示一(one)定100%本息保障。而帶來(Come)的(of)結果是(yes)壞賬居高不(No)下，因爲(for)過度追求表面安全而忽略了(Got it)金融的(of)核心是(yes)風控能力。而且P2P的(of)剛性兌付已經變成了(Got it)一(one)個(indivual)無法打破的(of)尴尬局面，對于(At)一(one)些高息P2P平台，剛性兌付本就超出(out)了(Got it)他(he)們(them)的(of)承受範圍，結果就是(yes)……相信2014年P2P倒閉潮令很多人(people)都記憶猶新。

    關于(At)投資者：資金集中“巧遇”必然風險

    太多的(of)投資者相信某一(one)個(indivual)平台或者某一(one)個(indivual)項目，将所有的(of)資金一(one)股腦全注入其中。但大(big)家都知道，在(exist)P2P中項目壞賬一(one)定是(yes)無法避免的(of)。當平台風控能力足夠時(hour)，風險都還在(exist)控制之中;但如果這(this)些集中的(of)資金“巧遇”必然風險(風控能力不(No)足的(of)平台項目、居心不(No)良的(of)P2P從業人(people)員)時(hour)，悲劇就發生(born)了(Got it)。

    另外一(one)個(indivual)在(exist)于(At)組團的(of)投資者給P2P平台帶來(Come)的(of)資金流動性風險，通常這(this)些風險會發生(born)在(exist)資金池類型的(of)平台。如果平台資金杠杆使用(use)過大(big)，在(exist)遭遇團體資金的(of)集中進出(out)時(hour)往往會帶來(Come)較大(big)的(of)風險。所以(by)，投資者在(exist)選擇P2P平台投資時(hour)，學會規避必然風險很重要(want)。同時(hour)2015年，選擇安全P2P平台顯然是(yes)投資者更應該考慮的(of)問題。

    關于(At)借款項目：“兜底”并非目的(of)而是(yes)工具

    最後要(want)說的(of)，“兜底”并非目的(of)，它不(No)過是(yes)P2P平台在(exist)不(No)能将項目做到(arrive)100%信息公開透明前的(of)一(one)個(indivual)工具。少了(Got it)必要(want)的(of)信息，投資者無從判斷項目好壞，這(this)個(indivual)時(hour)候P2P平台必須要(want)站出(out)來(Come)兜底，如陸金所。或者如小豬罐子隻發布信息透明且壞賬率低的(of)項目，P2P平台能夠承受風險的(of)情況下，也可以(by)選擇兜底。

    那什麽情況下P2P平台可以(by)選擇不(No)兜底?1、平台必須給出(out)了(Got it)風險警示(預計壞賬率)。2、平台項目必須公開透明(借款人(people)信息等)。如A級項目壞賬率1%，給出(out)的(of)收益爲(for)13%;B級項目壞賬率2%，給出(out)收益爲(for)14%;或者F級項目壞賬率爲(for)6%，但收益可以(by)高達18%;也就是(yes)風險與收益成正比。這(this)種評級方式可以(by)促使投資者分散投資，目前拍拍貸的(of)模式就是(yes)基于(At)如此。

    說到(arrive)底，P2P是(yes)借款人(people)、投資者、P2P平台三方共同參與的(of)事情。當它出(out)現問題了(Got it)，我(I)們(them)也應該停下來(Come)看一(one)看，是(yes)P2P平台步伐太快?還是(yes)借款項目太壞?或者投資者太急功近利?或許我(I)們(them)應該沉下心來(Come)，給予P2P時(hour)間去修正錯誤，帶來(Come)美好。